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美国证监会:拟收紧会计标准,增强对SPAC的监管

当地时间9月28日,据多位业内会计师和律师称,美国证券交易委员会(SEC)扩大了对SPAC(特殊目的收购公司)的打击力度,已经通知这些公司的审计师要更严格地核算这些壳中的流通股份。


报道指,SEC工作人员已经私下通知负责SPAC审计工作的机构,这公司发行的「可赎回」股份必须被视为临时(即所谓的「夹层」)股权,这打破了长期以来将其视为永久性股权的行业惯例。

SEC staff have privately told top auditors of Special Purpose Acquisition Companies, or SPACs, that "redeemable" shares issued by these shells must be treated as temporary - known as "mezzanine" - equity, in a break from the long-standing industry practice of treating them as permanent equity, the people said.


这一变化将导致大多数SPAC无法满足纳斯达克资本市场层的最低股本要求,进而阻止在纳斯达克上市的SPAC进入没有股本要求的全球市场层。


纳斯达克有三个层次,从高到低依次是:纳斯达克全球精选市场(Nasdaq Global Select Market)、纳斯达克全球市场(Nasdaq Global Market)、纳斯达克资本市场(Nasdaq Capital Market)


此次监管政策的变动意味着SEC今年第二次收紧针对SPAC的会计指引要求。在过去18个月中,SPAC是华尔街一项蓬勃发展的业务。


虽然这一变化的长期影响尚不清楚,部分业内的律师和会计师表示,这可能意味着SEC正试图长期颠覆整个SPAC市场。会计事务所Marcum LLP的首席执行官Jeffrey Weiner表示:「这既是会计处理方法的改变,也是SEC看待问题方式的改变。」


年内涉及SPAC交易达千亿美元

今年到目前为止,SPAC交易的金额已经超过1,000亿美元。


SEC表示,与IPO相比,投资SPAC使投资者处于风险之中,因其初始监管审查较少。SEC已经加强了对该行业的审查,从营销和费用到讯息披露、利益冲突和会计处理。


今年4月,SEC发布指导意见,建议数百个SPAC应将认股权证作为债务而非权益进行核算,引起了一波对SPAC的抛售潮。


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