上22转债套利机会分析

突如其来的下修，为什么说突如其来呢，为什么刚好触发了下修条件而已，就下修了，我们来看一下详情；

05.13日，上机数控宣布提议下修转股价；

每个公司的可转债发行时规定略有不一样，我们先看一下上22转债的规定，也就是三个价格相比较，三者以价高者为准，股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价123.15 元/ 股（按目前），股东大会召开前一个交易日公司股票交易均价为 126.29元/股（按目前收盘价），且不低于公司最近一期经审计的每股净资产值和股票面值（27.04元），也就是说取126.29元/股为下修到底，也就是按126.29元为下修到底，因为并无确定股东大会时间，其实无法准确预测转股价是多少，但我认为一定会下修到底，因为刚触发就下修，且未到转股期，考虑离转股期还有3.5个月，时间还很久，下修转股价无法确定，那么下修后转股价值也无法确定，这个取决于，股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价及股东大会召开前一个交易日公司股票交易均价，当按照目前计算，转股价值几乎达到98元左右；

二、转债价格：

参考同行可转债（帝尔转债、通22转债、金博转债）及本身，溢价率约为27%，合计价格为124.5元，按2%浮动，价格会在122-126元；

但是，这个都是基于目前价格上的，我认为之后还会有波动，临时转股价值大概率并不能有那么高，当然，我并没有持有该可转债，主要原因价格过高，并认为光伏并未企稳，所以未入仓，建议朋友在125元左右减仓甚至清仓，如果看好的，可以后期价格回落再买入，赚取一个差价，没有加仓的朋友，不建议追高，否则很可能会套利一段时间，当然后期一定会高于这个价格，只是没有必要这样做，浪费时间精力；

这里说个题外话，光伏迎重大利好：美商务部回应东南亚光伏反规避调查：中国境外生产硅片不受调查约束，意味着之前悬在头上的那把剑放下来，对已经在境外生产硅片的光伏企业是利好，周一大概率光伏行业有一定的上涨；

对于可转债的看法：

2022年巴菲特股东大会落幕！巴菲特老爷子被提问：

超级通胀下你应该买哪只股票？

巴菲特说：最好的投资是开发你自己！别人和你交易的是你的能力（认知）你具备的能力（认知）是别人拿不走的！

的确，我认为学习非常重要，学到的才是你自己的；

巴菲特给青年人的建议：找到你真正想做的事情 然后一生从事。

点评：做自己很难，你想做的，你能做的，和你被允许做的，是三件事，很难有交汇点，而投资，就是要找到你想做的，你能做的，和你被允许做的品种，而我目前找的品种就是可转债，我认为可转债是所有金融品种中，对散户最友好、最友善的品种，是祖国给散户的福利，是目前投资市场上最完美的产品，无可替代；

可转债投资，投资金额可大可小，几千块可投，几百万几千万一样可以投，每个月只要存入1300元起，就可以加仓，同时回撤小（只针对中低价优质可转债），长期亏损可能性非常小，持有的心情，会比股票、基金、期货、外汇、REITs等，好得多得多，当然，这里购买可转债，依然需要一定的能力，如果购买低价劣质可转债，依然有非常大的亏损风险；

很多人说，我对某某股票、某某转债很有感情，那你不是在跟KTV陪酒妹谈恋爱，人家把你当顾客，你把她当女友，你不吃亏谁吃亏，人要学会逢场作戏，在喝酒的时候可以叫叫亲爱的，转身之后，谁认识谁哦，投资也一样，没有必要死盯着一个不放，不要因为一棵树放弃了一片森林；

可转债套利总结

目前湖广转债、吉视转债、岭南转债、洪涛转债、重庆银行、交科转债、岩土转债、北港转债、万孚转债、久其转债、山石转债、铂科转债、宏丰转债、中银转债、泉峰转债、亚泰转债的套利逻辑均已兑现，其中湖广转债、吉视转债、岭南转债、重庆银行、交科转债、岩土转债、北港转债、万孚转债、久其转债、赛伍转债、山石转债、铂科转债、宏丰转债、中银转债、泉峰转债、亚泰转债兑现时间非常短，均不到1个月时间；当然，我也分析了其他转债，考虑其他转债并没有那么快发动，分析中也有详细说明；

当然，对久其转债、交科转债、万孚转债、岩土转债、北港转债、赛伍转债、长久转债、山石转债、铂科转债、宏丰转债、泉峰转债、亚泰转债，我们会来回套利，撸羊毛一时爽，一直撸一直爽；

关于组建交流群和信息发布群的原因，主要是因为公众号只能一天发布一次信息，无法做到及时交流和沟通，公众号也无法顺利沟通，故特意建立群聊；

温馨提示：

1.因为目前一起学习的朋友们较多，已经无法分清到底谁入群了，谁没有入群，故特意发信息通知，目前的群按类别分为：

2.交易信息发布群和交流沟通群，其中交易信息发布群主要是我发布交易信息时使用，平时保持静默状态（禁止聊天，违者移出群聊），交流沟通群为大家沟通交流学习的群聊；

3.按等级分，则分为尊享群和普通群，尊享群主要各种忠实粉丝服务，主要是提供针对性提供分析、交易信息优先发布、较为全面性疑问解答，普通群则顺序排后，因为目前一起学习的朋友非常多，根本无法一一解答，恳请理解，没有加入群聊的朋友或想了解尊享群的，请私聊（没有加微信的请先加微信），如已加入群聊，则忽略；

4.防止错过信息，后进群的朋友请查看信息发布群中的历史记录，如有打扰，万分抱歉，感谢您一直以来的信任和支持，谢谢；

在这，我再说一次，有任何交易，我都会说，我也会留意市场，没有必要在群里或者私下问我，之后对私下问买卖的朋友，我之后视为没有看到哦，当然有问题尽量在群里问，因为目前粉丝已经有很多了，无力一个个回复，恳请您的理解和支持，也非常感谢您一直以来的信任，非常非常感谢；另外，说明一下，我是不赞同条件单的，因为非常可能卖飞，得不偿失，我几乎是不用条件单，也不赞同做T,请知悉；

可转债投资组合说明

债大饼投资策略，加强版的可转债大饼策略比普通版的低价可转债大饼策略有三个好处：1.更低的投资风险（选择风险较低的公司），2.投资时间短（分析公司意愿，选择较快强赎的可转债），3.投资收益较高（选择较为强势的公司，这样股价上涨也会较快较强势）；综合来说就是控制回撤空间，缩短投资时间，提高投资收益；

每只可转债投资，必定研究分析透彻，才会加仓，且加仓时一定是价格合理，下跌空间大概率不超过10%，仓位严格控制，每只可转债比例不超过10%；当然，所有分析都公开，加仓也是对外开放，大家均可参考；

另外，作为稳健性投资者，不建议大家使用任何杠杆（融资、信用卡套现出来投资），也不建议大家使用日常生活资金，只能用一年以上不用的闲余资金；

关于可转债投资组合的好处：

1.整体回撤较小，考验个人亏损承受能力较小；

2.时间相对较短，考验个人长久持有能力较小；

3.有一定的保底，考验个人风险抵扣能力较小；

4.不会有面临深渊的未知的恐惧，晚上能安稳睡觉；

5.收益率通常能跑赢大盘指数；

6.综合来说，就是安安稳稳地睡觉，赚相对确定的钱；

风险提示！！！

文章所述的可转债，均为案例使用，不作为投资建议，投资有风险，入场需谨慎，请独立思考。        

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