独行者

投资路上，请不要选择热闹，也不要选择从众，这里我引用一下复利先生沈总的名句：

事实上，我也是一直在践行着投资理念，那就是情绪高涨时卖出，情绪低落时买进；价格低估时买进，价格高估时卖出；

在情绪低落时买进最好的例子就是2022.04.28日，市场一片恐慌，人人自危，觉得上证指数要奔着2500点去，有非常多的人清仓、空仓，我选择了逆行，选择了与众不同的操作，大幅加仓，从后视镜来看，当时遍地黄金，只是又有几个人敢加仓呢，一些超级大V反而一直在唱空A股，自己弱骨头就算，还要带偏；

其实我非常喜欢情绪交易，因为情绪交易能给大部分参与者带来错误的操作，而我则利用情绪交易提高卖价或者降低成本，也就是沈总所说的：投资的超额收益来源于非共识的正确；

很多人可能觉得这句话有点难理解，我用大白话讲一下我的理解：投资中那些超出自己预设目标的收益，来源于非大众化、市场共识的正确操作；

当然，这里有两个前提：

1.市场共识是错误的，也就是必须有能力判断市场先生的短暂性失效，也就是市场先生发疯的时候；

2.自己能针对市场临时失效及时并准确的做出正确操作；

市场中，其实会有很多这种市场共识出错的时候，但是通常时间很短，这种共识出错，可能是市场情绪造成的，也可能是市场参与者不懂规则造成的；

其实可转债套利中，有很多很多种方法，但是很多套利方法风险都比较大，我最喜欢的套利策略之一就是上市首日低估套利法；

可转债上市首日低估，是由于市场参与者不懂规则造成的，为什么这么说呢，下面来详细说说；

其实目前真正投资可转债的参与者并不多，同时参与者中，懂得可转债基础知识、规则、估价的人，更是少之又少，绝大部分可转债投资者，都是小白，但这并不影响他们参与投资，只是投资的时候非常容易做出错误选择而已；

因为可转债是无限制申购中签模式，也就是说只要懂得申购的人都可以参与，这就导致小白都可以中签，人人平等，上市时，可转债筹码非常分散，真正掌握在熟悉可转债投资者手中的份额非常少，几乎可以忽略，绝大多数都是在投资小白手中，所以他们大部分都会选择上市首日无脑卖出，从不管价格是多少，他们也根本无法判断价格是否合理；

当然，还有一点，就是手里的数量实在太少了，就算中签了，大概率来说也只有一手，上市时110元跟115元，对于他们来说也就是相差50元而已，并没有什么非常值得可惜的事；

也就是说，他们不懂股价，也不会太在乎一手可转债多卖几十块还是少卖几十块，所以造成上市首日的抛售压力；

其实说了那么多，我就是在解释，我为什么今天M入新债的原因：

1.美锦转债：

2.贵轮转债：

其实，我M入这两个，跟市场共识是不一样，是反市场共识的，在我看来，这两个新债，是低估，且有一定的安全边际，所以我选择了M入；

M入理由分析：

5月30日美锦转债上市提醒-肉签

5月30日贵轮转债上市提醒-肉签

两个新债规模不算小，上市首日的抛售压力比较大，今天市场情绪并不高，也给了我们用较低的价格加仓的机会，且距离我计算的合理价格还有一定的空间，我也为自己的计算失误预留了一定的容错空间，也就是说，就算我估价过高，计算出错，但是我此时的成本较低，完全可以抵消我估价过高的问题，有足够的安全边际，这点非常非常重要；

1.贵轮转债，上市首日成交额达19.88亿，市场可交易规模为13亿，成交均价为113.6元，实际换手率达134.62%，也就是换了1.35次手，非常高，收盘溢价率为20.35%，比较低，不管从哪方便来说，都算低估；

2.美锦转债，上市首日成交额达40亿，市场可交易规模为35.9亿，成交均价为112.048元，实际换手率达99.49%，也就是几乎全部换了一次手，非常高，收盘溢价率为27.81%，比较低，处于低估；

其实上市首日低估套利法，非常考验投资者对可转债的掌握程度，非深入了解可转债的投资者，不建议使用此方法，因为一旦你估价错误，会为此买单，甚至可能深度套牢；

投资的本质就是你认知的变现，你只有能识别市场机会的能力，才能把握机会，不然机会会从你身边一次次溜走；

机会就是手里的沙子，你能握住，就留在手里，握不住就会从你的指间流逝；

投资路上，我选择逆行，独行，因为从众，你绝不能赚到超额的收益，马上就是端午节了，这里引用一下屈原的话：举世皆浊我独清，众人皆醉我独醒；

致敬我投资路上的导师：复利先生-沈总，只是很可惜他一周只写一篇文章；

致敬我投资路上的导师：米多多笔记-多多先生，只是可惜，文章更新频率并不高；

注意，我这里只是表达对他们的谢意，并不代表我完全认可或者说所有逻辑都接纳了，同时也不代表我会选择投资他们的产品或组合，仅用于学习而已；

这里的致谢，并非推广，更非有利益关系，只是我在他们身上学到了很多东西表示谢意；

明天就中辰转债申购了，再次拉开了转债发行的序幕，相信接下来的一个月内，会有超过7支可转债发行；

考虑目前经济环境和可转债的热度、好处，我相信未来会有越来越多的公司选择发行可转债，也就是不久的将来，会有很多很多中小企业会发行可转债，慢慢的，让可转债市场规模、市场认知度都有一个很大的提高，对于可转债投资者来说，既是挑战又是机遇，而我们能做的就是不断学习，不断完善自己的投资体系；

如果可以，恳请大家帮忙转发分享，点击在看、点赞，感谢您的支持和信任，欢迎邀请可转债投资的朋友入群；

关于组建交流q和信息发布q的原因，主要是因为公众号只能一天发布一次信息，无法做到及时交流和沟通，公众号也无法顺利沟通，故特意建立q聊；

温馨提示：

1.因为目前一起学习的朋友们较多，已经无法分清到底谁入q了，谁没有入q，故特意发信息通知，目前的q按类别分为：

2.交易信息发布q和交流沟通q，其中交易信息发布q主要是我发布交易信息时使用，平时保持静默状态（禁止聊天，违者移出q聊），交流沟通q为大家沟通交流学习的q聊；

3.按等级分，则分为尊享q和普通q，尊享q主要针对各种忠实粉丝服务，主要是提供针对性分析、交易信息优先发布、较为全面性疑问解答，普通q则顺序排后，因为目前一起学习的朋友非常多，根本无法一一解答，恳请理解，没有加入群聊的朋友或想了解尊享q的，请私聊（没有加微信的请先加微信），如已加入q聊，则忽略；

4.防止错过信息，后进q的朋友请查看信息发布q中的历史记录，如有打扰，万分抱歉，感谢您一直以来的信任和支持，谢谢；

在这，我再说一次，有任何交易，我都会说，我也会留意市场，没有必要在q里或者私下问我，之后对私下问买卖的朋友，我之后视为没有看到哦，当然有问题尽量在q里问，因为目前粉丝已经有很多了，无力一个个回复，恳请您的理解和支持，也非常感谢您一直以来的信任，非常非常感谢；另外，说明一下，我是不赞同条件单的，因为非常可能卖飞，得不偿失，我几乎是不用条件单，也不赞同做T,请知悉；

可转债投资组合说明

债大饼投资策略，加强版的可转债大饼策略比普通版的低价可转债大饼策略有三个好处：

1.更低的投资风险（选择风险较低的公司）；

2.投资时间短（分析公司意愿，选择较快强赎的可转债）；

3.投资收益较高（选择较为强势的公司，这样股价上涨也会较快较强势）；

综合来说就是控制回撤空间，缩短投资时间，提高投资收益；

每只可转债投资，必定研究分析透彻，才会加仓，且加仓时一定是价格合理，下跌空间大概率不超过10%，仓位严格控制，每只可转债比例不超过10%；当然，所有分析都公开，加仓也是对外开放，大家均可参考；

另外，作为稳健性投资者，不建议大家使用任何杠杆（融资、信用卡套现出来投资），也不建议大家使用日常生活资金，只能用一年以上不用的闲余资金；

关于可转债投资组合的好处：

1.整体回撤较小，考验个人亏损承受能力较小；

2.时间相对较短，考验个人长久持有能力较小；

3.有一定的保底，考验个人风险抵扣能力较小；

4.不会有面临深渊的未知的恐惧，晚上能安稳睡觉；

5.收益率通常能跑赢大盘指数；

6.综合来说，就是安安稳稳地睡觉，赚相对确定的钱；

风险提示！！！

文章所述的可转债，均为案例使用，不作为投资建议，投资有风险，入场需谨慎，请独立思考。        

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